内生外延并举，持续拓展产品管线。公司在夯实神经外科植入器械产品优势的同时，积极通过内生研发 和外延并购拓展产品矩阵。内生研发方面，公司研发项目"可吸收再生氧化纤维素止血颗粒"处于临床试 验阶段，已取得关键性进展。此外公司正积极筹划已上市的硬脑膜医用胶产品的拓适应症工作。外延方 面，公司拟发行股份及支付现金购买广州易介医疗科技有限公司100%股权，通过本次交易，公司进入 神经介入市场，打开成长天花板。并且公司还将代理关联公司的CGM、超声手术刀等产品，强化多元 化产品矩阵，为公司提供更多业绩增长点。 毛利率提高与管理费用率下降带动净利率提升。25Q1-3，公司总体毛利率为80.87%，同比提升 2.65pct，预计公司新产品随着放量毛利率有所提高。费用端，公司持续加大市场与研发投入，销售/研 发费用率稳定，25Q1-3 销售费用率为17.75%（+0.31pct），主要系销售人员数量及市场拓展活动增加所 致；研发费用率为10.34%（+1.63pct），主要系本期研发项目临床试验检测费用增加所致。管理费用率 优化至19.66%（-3.83pct）。毛利率提升及管理效率优化带动公司25Q1-3 归母净利率提升2. ...