核心财务表现 - 2025年第三季度公司营收达1131亿元，同比增长22.3% [1] - 第三季度经调整净利润为113亿元，同比大幅增长超过80% [1] - 2025年前三季度累计营业收入达3403.7亿元，同比增长32.5% [6] - 前三季度累计经调整净利润为328.17亿元，同比增长73.5% [6] - 公司连续四个季度营收超千亿，连续三个季度净利润超百亿，进入单季百亿利润常态化发展期 [5] 智能手机业务 - 第三季度全球智能手机出货量为4330万台，连续9个季度同比增长 [8] - 全球市场份额为13.6%，连续21个季度排名全球前三 [8] - 中国大陆地区人民币3000元以上智能手机销量占比达24.1%，同比提升4.1个百分点 [12] - 中国大陆地区人民币4000-6000元价位段智能手机销量市占率达18.9%，同比提升5.6个百分点 [12] - 小米17系列首月销量较前代增长约30%，高配机型（Pro与Pro Max）合计占比超80% [13] - 小米17系列开售5天销量突破100万台，11月初销量突破200万台 [15] 智能电动汽车及创新业务 - 智能电动汽车及AI等创新业务第三季度收入为290亿元，其中汽车业务收入为283亿元 [6] - 汽车业务收入同比增长197.9%，交付量达10.88万辆，较第二季度增长33.8%，创历史新高 [15] - 电动汽车及AI等创新业务单季度首次实现经营盈利，净利润为7亿元 [6][15] - 小米SU7位列2025年国内中大型轿车销量第一，小米YU7连续3个月位列中大型SUV销量第一 [15] AIoT与互联网服务 - AIoT平台已连接设备数首次突破10亿台，达到10.36亿台 [8] - AIoT平台月活跃用户数达7.42亿 [8] - 第三季度互联网服务收入为94亿元，创下新高，同比增长10.8% [8] 智能家电业务 - 9月发布米家冰箱Pro、米家三区洗衣机Pro等高端新品，强化高端产品矩阵 [17] - 10月「小米智能家电工厂」在武汉正式竣工投产，规划峰值年产能达700万台 [17] - 智能家电工厂将开启空调产品大规模量产，支撑高端家电的制造与交付 [17] 技术研发与生态协同 - 2025年前三季度累计研发投入达235亿元，已接近2024年全年水平，预计全年将投入超300亿元 [20] - 第三季度研发投入为91亿元，同比增长52.1%，创历史新高 [20] - 公司推出全新一代操作系统小米澎湃OS 3，强化"人车家全生态"的协同能力 [21] - 在AI大模型领域取得进展，推出语音开源大模型「Xiaomi-MiMo-Audio」和智能家居未来探索方案「Xiaomi Miloco」 [21] - 公司已建成手机、汽车、科技家电三大智能工厂，形成覆盖"人车家"全生态的智能制造能力体系 [20] 商业模式与增长前景 - 公司构建了"手机+汽车+大家电"三大增长曲线，形成清晰的生态协同效应 [8][11] - 手机业务作为用户与流量入口，是集团业绩的压舱石；汽车业务快速成长为集团收入的"第二引擎"；智能家电则构建了更具开放性的生态体系 [8] - 公司独特的商业模式实现了硬件、软件和服务的深度融合，构建了以AI、自研芯片、澎湃系统为核心的软硬结合技术壁垒 [11][21]