财务业绩与展望 - 第三季度营收达570亿美元，超出华尔街预期的554亿美元 [1] - 第四季度营收指引为650亿美元，高于市场预估的624亿美元 [1] - 第三季度数据中心计算业务收入为512亿美元，同比增长56% [6] - 第三季度数据中心网络业务收入为82亿美元，同比增长162% [6] - 预计第四季度毛利率将回升至75%，并计划在2026年将毛利率维持在70%左右 [1] 管理层战略指引 - 确认对2025/26财年数据中心产品需求超过5000亿美元的预期，且规模有进一步上行可能 [5] - 下一代Rubin芯片计划于2026年中推出，预计同年下半年带来显著收入贡献 [5] - 管理层以六年前上市的Ampere架构GPU（A100）至今高负荷运行为例，证明AI相关GPU产品具备出色耐用性和长生命周期 [5] - 针对Blackwell和Rubin两代产品，在计算与网络领域已确认的客户需求总额预计超过5000亿美元 [6] 产品结构与市场地位 - 新一代Blackwell Ultra（GB300）已占据Blackwell系列总出货量的三分之二，GB200贡献剩余部分 [6] - 上一代Hopper架构产品本季度仍实现20亿美元收入，显示较强的生命周期韧性 [6] - 数据中心网络业务增长得益于NVLink、Spectrum-X和Infiniband解决方案的强劲需求，Meta、微软、甲骨文及xAI等为主要客户 [6] - 预计到2030年全球AI基础设施市场年支出规模将达到3-4万亿美元，公司致力于占据重要份额 [6] 机构观点与业绩预测 - 高盛维持“买入”评级，将未来12个月目标价从240美元上调至250美元 [1][2] - 高盛将英伟达未来几年每股收益（EPS）预期平均上调12% [2] - 高盛首次给出2028至2030财年每股收益预测，分别为15.60美元、18.65美元和22.10美元 [2] - 公司在AI训练应用领域相比同行具备可持续的模型优势，未来业绩仍具备显著上升空间 [2]