核心观点 - 华创证券研报对联影医疗维持“推荐”评级，认为其国内市场呈现回暖趋势，海外市场持续高速增长，是公司营收增长的重要驱动力，并给予公司2026年60倍估值，对应目标价约167元 [1] 财务表现与市场趋势 - 2025年前三季度，公司国内市场实现收入68.66亿元，同比增长23.70%，反映国内医疗市场回暖趋势与结构性改善 [1] - 2025年前三季度，公司海外市场实现营业收入19.93亿元，同比增长41.97%，海外收入占比提升至22.50% [1] - 海外市场已成为公司营收持续增长的重要战略驱动力，预计2025年公司海外业务全年将继续保持高速增长态势 [1] 业务运营与产品发展 - 公司在手订单储备丰富，下半年以来，海外重点项目交付与收入确认节奏明显加快 [1] - 公司拓展超声产品线，并通过光子计数、双宽体双源CT巩固其在高端CT领域的优势 [1]