核心事件概述 - 华夏幸福因一笔417.16万元的工程款被债权人申请预重整 法院已受理 公司公告称对此“无异议” [1][2] - 公司董事王葳（平安系派驻）通过登报声明对预重整公告提出三点质疑 核心指其程序不合规且本人完全不知情 [1][3] - 事件引发公司内部治理纷争公开化 市场反应剧烈 公告后股价连续涨停 董事质疑公开后股价单日暴跌9% [1][5][6] 程序合规性质疑 - 董事王葳质疑公司未就预重整公告履行告知义务 未提供文件 也未召开董事会审议 [1][3] - 王葳指出公告中“无异议”的表述缺乏合法决策流程 应经董事会审议后提交股东会表决 相关公告可能误导投资者 [3] - 董事在公告当日已邮件问询但未获回复 内部沟通渠道疑似失效 最终被迫通过登报方式发声 [3][6] 公司财务状况与债务背景 - 公司财务状况持续恶化 截至2025年9月30日 资产负债率高达96.44% 前三季度营收仅38.82亿元 同比大幅下降72.09% 净利润亏损98.29亿元 归属于上市公司股东的所有者权益为-47.38亿元 [4] - 自2021年流动性危机后持续推进债务重组 截至2025年10月31日 2192亿元金融债务中已有约1926.69亿元完成重组 累计减免利息及罚息202.03亿元 [4] - 截至2025年10月末 公司累计未能如期偿还的债务金额仍达245.69亿元（不含利息） [4] 预重整具体细节与市场影响 - 申请预重整的债权人龙成建设债权规模很小 仅417.16万元 但已成功触发司法程序 [4][5] - 预重整的受理不等同于正式重整 后续能否进入重整程序及重整计划能否通过存在重大不确定性 [5] - 预重整消息披露后 公司股价连续多日大涨 与公司基本面形成鲜明反差 显示市场对重整进程高度关注 [5] 内部治理与待解疑团 - 此次事件暴露公司大股东（平安系）与管理层之间可能存在决策分歧 王葳此前已在半年报等议案中投出反对票 [3][6] - 事件留下多个待解疑团 包括“无异议”决策的作出层级与合规性 监管部门会否介入调查 以及平安系的明确态度会否影响重整进程 [6] - 董事的公开质疑可能延缓预重整节奏 加剧债权人及投资者信心波动 并对后续引入重整投资人等工作造成影响 [7]