华源证券发布研报称，首次覆盖给予OSL集团(00863)"买入"评级，其是香港领先的持牌数字资产交易与 支付平台，已形成经纪、支付、交易所等多元业务生态，支付业务(OSL Pay)成为新增长引擎，上半年 上线仅两月即贡献29%收入。公司凭借全球合规牌照布局、安全的银行直连体系及流动性优势，加速向 数字资产金融基础设施转型，预计2025-2027年营收将高速增长。 华源证券主要观点如下： 公司背景 OSL集团是持牌数字资产交易和支付平台：OSL集团是香港唯一专注数字资产交易和支付的上市虚拟资 产交易所，且是中国香港首个获得牌照、大规模展业的领先虚拟资产持牌交易平台。OSL集团通过持续 的并购获准多张重要牌照，当前在中国香港、日本、澳大利亚、欧盟-意大利、百慕大等10余个司法辖 区布局牌照(考虑已公告收购的正在进行控制权变更的地区)。 该行预计公司2025-2027年non-IFRS营收分别为4.67/7.64/12.20亿港元，同比增速为119%/64%/60%，对 应PS为26/16/10倍。该行选取全球领先的数字资产交易所Coinbase(COIN.O)、知名线上经纪商盈透证券 (IBKR.O)与Robin ...