流感疫情态势 - 全国整体进入流感流行季，活动水平明显上升，呈现南方高于北方的态势[2] - 今年冬季预计呈现以甲型H3N2亚型流感毒株为主导，与多种其他呼吸道病原体共存的复杂局面[2] - 儿童群体因免疫系统未完全成熟且国内疫苗接种率不高，成为流感高发人群，在普通流行季罹患率约为20%至30%，高流行季节感染率可高达50%左右[3] 公司产品表现与需求 - 公司产品热毒宁注射液和金振口服液曾作为十亿级销售品种，2025年前三季度受终端需求减弱影响，同比下降较大[2] - 四季度市场需求回暖，公司正加紧排产以满足需求[2] - 金振口服液2024年在三大终端六大市场总体销售额突破10亿元人民币，其中公立医院占比超60%，公立基层与零售药店终端合计占比约35%[4] 产品优势与行业地位 - 金振口服液被列入《手足口病中西医结合诊疗指南（2024年版）》、《儿童呼吸道感染后咳嗽中西医结合诊治专家共识（2024年版）》、《儿童肺炎支原体肺炎诊疗指南（2025年版）》等多项指南[3] - 公司在公立基层医疗终端儿科中成药市场已连续三年（2022—2024）位居市占率第一[4] - 与主流西药（如奥司他韦）相比，中成药在儿童临床应用上可避免常见胃肠道不良反应（恶心、呕吐发生率高）、耐药性挑战及剂型单一等问题[3] 行业前景 - 中药行业短期基数压力有望缓解，渠道库存加速出清[2] - 看好年底需求回暖及后续基本面和估值改善机会[2]