全球制冷压缩机铸件龙头，深度绑定外资巨头切入AIDC 制冷&电源领域。公司是全球商用空调压缩机 铸件龙头、工程机械铸件领先企业。凭借"铸造+机加工"一体化能力，深度绑定江森自控、英格索兰、 卡特彼勒等全球500 强客户，合作关系均超10 年。基于与头部客户的战略合作关系，公司顺势切入 AIDC 赛道，供应数据中心制冷（压缩机）与备用电源（柴油发电机、燃气轮机）所需的高端精密铸 件。2016-2024 年公司收入/归母净利润CAGR 分别为12.7%/13.3%，业绩保持较快增长趋势。2025 年上 半年，受益于数据中心订单兑现，公司业绩重回增长区间。AI 产业快速发展趋势下，公司通过国内外 产能扩张，有望开启新一轮增长。 盈利预测与投资评级：公司为全球商用空调压缩机铸件龙头，充分受益于AIDC 驱动的制冷与备用电源 需求高增。我们预计公司2025-2027 年归母净利润为2.2/3.0/4.1 亿元，当前市值对应PE 分别为38/28/20 倍。 基于全球科技巨头资本开支持续加码，公司未来增长空间广阔，首次覆盖给予"买入"评级。 风险提示：全球AIDC 资本开支不及预期，下游行业需求不及预期，产能扩张进度不及 ...