销量持续攀升，收入继续高成长。零跑汽车Q3 实现17.4 万销量，同比增长102%，带动收入同比增长 97.3%至194.5 亿元。毛利率实现14.5%，同比提升6.4pct，环比提升0.9pct，主要是由于：1）规模效 应；2）产品组合优化；3）持续的成本管理；4）其他业务收入等。公司Q3 三费有所增加，研发/销售/ 行政开支分别12.1/9.5/6.3 亿元，环比增加主要系研发、销售、行政团队的扩张，以及广告宣传投放力 度增加、税费增加等原因。Q3 归母净利润为1.5 亿元，同比扭亏为盈，归母净利润率录得0.8%。 新车强势，2026 年目标百万销量、50 亿元利润。Q3 销售17.4 万辆零跑汽车，其中1.7 万为出口、15.6 万为国内销售。Q3 上市的B01 上市即爆款，8-10 月连续三个月交付破万。新车带动下，公司10 月销量 突破7 万。1）展望后续新车，公司Lafa 5 即将在11 月27 日正式上市，此前已于11 月7 日开启预售，预 售价10.58-13.18 万元；2026 年公司将推出四款全新车型，包括A10 在内的两款A 系列新车，也包括D19 在内的两款D 平台新车等。我们看好零 ...