AI算力长期逻辑不变，国产替代加速推进。 全球AI风向标英伟达的最新业绩，再次在全球资本市场投下了一颗"深水炸弹"。 其营收与指引依旧亮眼，财报发布当日股价一度涨超5%，但却收跌3.15%。 剧烈波动的背后，是外界对其未来增长可持续性的微妙预期，叠加近期外部环境不稳定不确定因素较 多。 随着美股科技板块承压下行，其冲击波也迅速传导至A股市场。 数据显示，11月21日，算力概念板块较上一日下跌3.38%，资金净流出141.2亿元，光模块"三剑客"新易 盛（300502）、天孚通信（300394）、中际旭创（300308）分别收跌8.46%、7.34%、5.69%。 此外，AI芯片板块收跌4.33%，净流出16.85亿元，寒武纪跌5.54%。 基金持仓方面，截至今年第三季度末，电子、通信板块（含算力相关标的）超配比例已达历史高位，筹 码结构相对复杂。有分析指出，接近年末，部分机构存在回笼资金需求，导致短期获利盘了结压力加 大。 业内专业人士人认为，市场正对算力板块估值与基本面匹配度重新审视。而从长远来看，当前市场的波 动更像是产业浪潮中的一次理性回调。 全球AI算力竞赛的长期逻辑并未改变，微软、谷歌、Meta、亚 ...