市场整体表现 - 金属市场被描述为充满变化和令人激动 [1] - 芝商所黄金期货和期权整体交易量在去年创纪录水平基础上增加20% [1] - 芝商所黄金期货今年以来的日均名义交易额约850亿美元，而2024年为每天约600亿美元 [1][3] - 亚太地区交易参与度提升，芝商所黄金期货亚洲交易时段交易量占比从全球总量的25%提高至近三分之一 [3] 黄金市场动态 - 散户投资者大规模重返黄金市场 [2] - 微型黄金期货合约(10盎司)和今年1月新推出的一盎司黄金期货合约交易量均增长一倍以上 [2] - 目前微型黄金期货合约日均交易量已超过100万份，一盎司黄金期货合约日均交易量达到约18万份 [2] - 全球央行的持续购金是金价上涨的重要驱动因素，各国央行都在增加黄金储备 [2][3] - 10月市场表现健康，虽存在获利了结，但同时有大量新建仓活动，市场参与度持续提升 [3] 其他贵金属表现 - 芝商所微型白银期货合约今年以来日均成交量为2.2万手，同比增长22% [1] - 白银往往跟随黄金上涨但节奏滞后，10月初开始印度不断增加对白银实物的购进，金价偏高令部分投资者转向白银 [4] - 铂金期货合约历史成交量排名前十五的交易日全部出现在今年的5月、6月和9月 [1] 工业与电池金属 - 钴价受刚果（金）出口限制影响大幅上行，芝商所钴产品组合的持仓量升至约2万手 [4] - 电池产业扩张带动多种金属新需求，但钴在电池中的使用占比在逐渐下降 [4] - 中国在铜领域的需求占到全球的四成以上 [5] 市场趋势与风险管理 - 碳中和转型背景下，能源结构调整带来的基础设施、储能需求使金属市场长期前景总体积极 [1][6] - 面对短期新闻和事件，市场参与者的套利、套保需求抬升，短期期权使用量持续增加 [5] - 再生金属产业有望在能源转型中获得更大推动力，中国在该领域通过规模化回收提升资源利用效率 [6] 中国客户参与度 - 中国客户在芝商所的交易参与度与影响力持续提升，具备较高技术理解力并关注交易透明度 [5] - 中国投资者与企业已成为全球黄金、白银、锂和其他工业金属市场的重要一环 [5]