行业整体展望 - 业界看好储能行业将迎来超预期发展，尽管近期A股储能板块指数连续回调 [1] - “十五五”期间中国继续加大新能源装机规模、加快新型电力系统建设的确定性增强，将推动储能需求扩大 [1] - 储能需求正从电源侧向电网侧转移，落地项目呈现大型化趋势 [1] - AIDC爆发式增长以及独立可再生能源电力系统制绿色氢氨项目推进，将扩大海内外储能应用场景和需求 [1] - 瑞银证券预测到2026年全球储能需求可能同比增长40%，多个新兴市场需求将大规模增长 [5] - 中信建投看好储能全球共振大趋势，认为国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛 [5] - 储能累计渗透率尚不足10%，中信建投上调明年国内新增装机目标至300吉瓦时 [5] 市场需求与订单情况 - 行业经历二季度至三季度的低迷后大幅回暖，企业订单量显著增加 [2] - 当前订单多为数百兆瓦时甚至超过1吉瓦时的大型项目，单个订单金额可达数亿元 [2] - 海外市场快速扩张，北美、欧洲和东南亚市场需求爆发，令企业订单排满 [4] - 政策变化（136号文）后，储能成为独立的市场投资主体，与新能源建设解耦，具备独立获利方式，是订单增长原因之一 [3] - 海博思创与宁德时代签订战略协议，计划2026年至2028年累计采购电芯数量不低于200吉瓦时 [2] - 阳光电源年初制定的储能发货量目标为40吉瓦时至50吉瓦时，对完成目标保持信心 [3] 产能扩张与产业动态 - 宁德时代位于山东济宁、广东瑞庆等多地基地大幅扩产，仅山东济宁基地预计2026年新增储能产能就超过100吉瓦时 [2] - 碳酸锂等原料持续涨价导致上游供货紧张，下游需求持续旺盛，产业链备受关注 [2] - 上游供应商如山东亘元新材料股份有限公司设备故障停产检修，成为短期行业供应变量 [2] 政策与市场结构演变 - “136号文”出台不再强制配储，政策转向增强电网对新能源适配能力，市场需求迅速从电源侧切换至电网侧 [3] - 电网侧储能覆盖范围广，因此项目规模通常较大 [3] - 国家相关部门接连发布政策，明确更高新能源装机目标，储能作为消纳关键配套，增长持续且确定性增强 [6] - 能源行业有望承接房地产后的大体量投资需求，电气化率提升、能源安全、绿色低碳等目标共同推动储能需求扩容 [6] 新兴应用场景与海外项目 - 数据中心、高耗能化工厂呈现“跟着能源走”趋势，倾向与新能源大基地绿电直连，为储能需求扩容提供新支撑 [5] - 大功率充电与储能结合、数据中心柴发替代等场景的配储需求预计快速增加 [5] - 美国对AIDC需求强劲但电力紧缺，可再生能源将是其未来五年内唯一显著增长的发电领域，需配备大量储能 [5] - 海外最大机会来自数据中心带来的储能需求 [5] - 远景科技集团与英国能源企业合作，为英国Carrington储能项目提供解决方案，该项目总装机容量达680兆瓦/1360兆瓦时，是英国单体容量最大的储能项目之一 [4] 产业发展挑战与路径 - 储能行业需要政府主动作为，关键是通过扩大规模与强化市场竞争来降低成本 [5] - 降低储能成本最直接有效的方式是发挥规模效应，扩大规模需要政府推动布局公共储能基础设施 [5] - 行业需要更多大型储能企业形成充分市场竞争，通过双路径降低成本以破解推广难题 [5] - 当前所谓的行业拥挤，核心问题在于用户买不起、用不起 [5] - 中国的储能产业可供应全球，体量庞大，绿色低价电能将成为核心竞争力 [6]