公司债券发行 - 公司成功发行首期科技创新债券，规模达10.5亿元，发行利率为1.83%，并获得AAA信用评级 [1] - 债券发行流程高效，从7月1日项目上报交易商协会，到8月21日完成首期发行，仅耗时约一个半月 [3] - 渤海银行作为该笔债券的主承销商之一和主要投资者，认为发行为公司及合作基金注入新动能 [4] 公司业务与战略布局 - 公司业务已从家用医疗健康产品，扩展至互联网医疗、科创投资等多元核心领域 [1] - 2024年全年研发投入约2.7亿元，重点研发项目包括CGM连续血糖监测和AIoT糖尿病家庭医助 [1] - 公司通过基金出资方式认缴35.6亿元参投天开九安海河海棠科创母基金，投向医疗大健康、人工智能、生物制药、新能源新材料等领域 [1] 融资优势与评估考量 - 科技创新债券资金用途广泛，可用于科技研发、直投、基金出资，有助于扩展融资渠道、支持业务战略布局并降低综合融资成本 [2] - 在评估中，公司的知识产权积累（如成功获得美国FDA批文）以及未来发展战略与成长潜力被赋予较高权重 [3] - 评级机构在首次评级中重点关注公司的资产质量、业务稳健性和财务健康状况 [2] 行业挑战与解决思路 - 科创企业普遍面临轻资产运营、缺乏公开市场评级、传统融资渠道支持有限等挑战 [4] - 服务科创企业的风控思路可侧重于评估知识产权实力、技术领先性、研发投入占比等非财务指标 [4] - 需联合市场各方探索构建符合国家政策导向的风险缓释与分担机制，为科创企业进入债券市场创造有利条件 [4][5]