这一乐观预期的核心驱动力在于宏观环境的剧变：此前压制中小盘盈利能力的利率飙升与薪资通胀两大逆风，目前已通过拐点并转变为顺风。与 此同时，针对美国国内制造商的减税承诺以及关税政策的潜在影响，构成了有利于内需型中小企业的独特政策环境。 随着资金成本不再低廉以及大型企业回购力度的减弱，市场格局正在重塑。摩根大通认为，考虑到该资产类别已连续四年深受负面情绪打压，且 在下跌市场中通常表现出韧性，当前时点对于中小盘股而言，上涨潜力巨大。 在经历了数年显著跑输大盘的低迷走势后，美国中小盘股正站在关键的市场转折点上，即将迎来估值修复与宏观驱动的双重红利。 历史性的估值折价 据追风交易台消息，摩根大通全球中小盘股策略主管 Eduardo Lecubarri 在21日发布的研报中认为，未来3到6年内，美国中小盘股有望实现30%至 60%的超额收益（Alpha）。他强调，自2021年高点以来，罗素2000 指数相对于标普500指数的表现已下跌60%，创下除科技泡沫时期以外历史上 最大的相对落差，这一极端的表现分化造就了接近历史高位的估值折价。 根据摩根大通的数据，美国中小盘股在过去几年中大幅跑输大盘股，这种表现差异在历史上极为罕见 ...