财务表现 - 前三季度归母净利润25.33亿元，同比增长514.35% [1] - 第三季度归母净利润21.67亿元，环比增长714.52% [1] 业务增长驱动力 - 动力电池出货量增长源于新客户成功导入 [1] - 产品结构优化，中高端乘用车占比提升，商用车特别是重卡出货量大幅增长 [1] - 新能源汽车单车带电量稳步提升推动整体出货量增长 [1] 战略布局与投入 - 公司持续投入固态电池领域研发 [1] - 产能扩建以满足市场需求 [1] - 研发投入持续加大，各项目装车均有进展 [1] - 全产业链全球化布局先发优势明显 [1] 未来展望 - 受益于储能业务需求爆发，收入端有望保持高增长 [1] - 给予公司2026年34倍PE，目标价55.49元 [1]