文章核心观点 - 网易CEO丁磊承认其产品在暑期受到巨人网络新品《超自然行动组》冲击，特别是在二三线城市用户中[1] - 《超自然行动组》已成为2025年游戏行业增长最强势的爆款之一，其成功体现了公司在细分赛道选择、年轻团队启用及长期主义战略上的正确性[1][15][16] 市场表现 - 游戏自2025年1月上线后，用户规模和营收呈指数级增长，7月iOS畅销榜最高达第4名，暑期稳居Top 10，此后基本维持在Top 20以内[3] - 2025年7月游戏同时在线人数突破100万，标志着其已跻身头部游戏阵营，并经受住了开学季的用户留存考验[5] - 该游戏在一定程度上扩大了“微恐社交”赛道的整体规模，并稳居该品类第一的位置[5] 成功因素分析 - 精准赛道选择：游戏将“中式微恐”题材与“强社交”玩法结合，切中了年轻用户对文化认同与社交分享的需求，女性用户占比达57%，显著高于行业平均水平[7] - 年轻化团队支撑：游戏由95后制作人带领，核心成员多为90后，策划团队中00后占比显著，团队具备丰富的高日活产品研运经验[8] - 高频内容迭代：游戏平均每月推出大型活动，每季度上线重要版本，通过内容驱动与用户共创实现持续增长，例如“万圣惊魂夜”版本使iOS畅销榜排名从20名左右跃升至Top 10[8] 财务影响 - 巨人网络2025年上半年实现营业收入16.62亿元，同比增长16.47%[10] - 2025年前三季度实现营收33.68亿元，同比上升51.84%，实现归母净利润14.17亿元，同比上升32.31%[10][11] - 公司截至三季度底的合同负债总额为13.3亿元，较二季度底增加约4.4亿元，环比增加部分大多来自《超自然行动组》的贡献，因收入递延确认，其主要贡献将于后续报告期逐步释放[10] 公司战略 - 公司战略定位于长期主义与能力深耕，明确三大方向：聚焦具备积累的赛道、信任并启用年轻团队、容忍必要试错[13] - 公司正推行组织机制改革，实施游戏业务负责人轮值制度，从业务一线选拔年轻骨干参与高层决策[14] 行业启示 - 在主流市场竞争白热化背景下，精准切入细分领域并通过极致化运营做大，仍是可行路径，“微恐搜打撤”品类具有成为长青游戏的潜力[15] - 对Z世代用户需求的深度理解成为游戏公司的核心竞争优势，年轻团队有能力创造出定义下一代趋势的产品[15] - 长期主义思维胜过短期博弈，通过持续迭代积累增长复利是应对行业不确定性的有效策略[15][16]