知名投资人对AI及英伟达的看法 - 知名投资人段永平表示不认为英伟达是泡沫，并会持续卖出看跌期权[1][2] - 段永平管理的H&H International Investment截至2025年三季度末持有英伟达59.78万股，持仓市值为1.12亿美元，但较二季度末减持36.7万股[2] - 段永平认为AI是工业革命，伴随泡沫是正常现象，最终会有公司脱颖而出，AI是计算机应用上了百个乃至万个量级[3] 市场对AI泡沫的争议与行业动态 - 华尔街知名“大空头”迈克尔·巴里质疑英伟达芯片使用寿命、股票稀释及AI公司间的“循环融资”[3] - 英伟达AI服务器核心供应商工业富联被市场传闻困扰，但公司已澄清，并与英伟达在服务器硬件供应、AI算力基础设施等领域深度绑定[3][4] - 谷歌、阿里巴巴等科技巨头相继推出具备现象级影响力的爆款大模型，AI应用领域迎来突破性发展[9] 国内科技板块交易与资金动向 - 广发证券研报显示TMT成交额占比降至27%，接近本轮AI产业周期以来运行走廊下沿，光模块、科创芯片等领域交投情绪降温[5] - 华夏基金认为TMT行业公募持仓处于高位，部分资金提前锁定利润导致成长风格资金抽离，但行业相较前期高点已回撤10%以上，进一步回调空间有限[7] - 11月以来人工智能主题ETF净申购额达85.62亿元，芯片主题ETF净申购额近30亿元，11月21日有16只科技主题产品集中获批[8] 机构对AI产业的长期观点 - 摩根资产管理认为AI应用仍处于早期阶段，各行业持续加大投入，科技巨头是主要受益者，市场短期波动无碍行业长期向好趋势[1][8] - 融通产业趋势臻选基金经理李进看好算力、储能和互联网等方向，认为当前景气度较高、估值合理的资产较多[8] - 机构调研力度加大，近一个月电子设备制造、半导体、计算机软件等机构调研次数均超过2300次[8] 中国AI应用发展现状与驱动因素 - 蚂蚁集团全模态通用AI助手“灵光”上线6天下载量突破200万，反映出中国AI应用正加速发展[10] - 中国AI应用发展具备独特优势：完备的产业体系、丰富的应用场景、完善的数字基础设施及全球最大网民群体[11] - 政策层面系统部署构建AI应用发展基础，如“人工智能+”行动写入政府工作报告，全国一体化算力网络建设稳步推进[11] - AI作为新质生产力重要组成部分，正从消费端体验升级深入至生产端效率革命，成为推动产业结构优化升级的重要引擎[12]