股价表现与市场消息 - 公司股价上涨4.08%，报59.95港元，成交额3128.21万港元 [1] - 股价上涨主要受其核心在研产品CM512达成I期临床研究全部终点的消息推动 [1] 核心产品CM512临床进展与优势 - 公司自主研发的全球首款长效TSLP x IL-13双阻断剂CM512，治疗成人中重度特应性皮炎的I期临床研究达成全部研究终点 [1] - 非头对头比较显示，CM512治疗特应性皮炎的EASI-90指标明显优于同赛道公司APOGEE的核心资产APG777 [1] - CM512安全性表现优秀，给药频率与APG777近似 [1] - 全球长效自免赛道火热，参照公司APOGEE近两月市值增长75%以上，当前市值达43亿美元 [1] 司普奇拜单抗商业化前景 - 司普奇拜单抗治疗特应性皮炎、慢性鼻窦炎伴鼻息肉、季节性过敏性鼻炎三项适应症参与国家医保谈判 [1] - 考虑到竞品达必妥新增适应症及去年医保谈判降幅较高，预计司普奇拜单抗本次降价幅度或较温和 [1] - 公司商业化销售团队规模稳步扩张，预计年底扩充至400人左右 [1] - 公司积极推进医院准入与覆盖，在核心医院中以特应性皮炎为核心优先突破关键场景 [1] - 预计司普奇拜单抗的销售在2026年有望迎来快速上量 [1]