行业核心观点 - 具身智能行业在2025年末是热门技术和产业话题 头部公司高管聚集讨论行业进展 [1] - 行业热议焦点从技术展示转向订单和量产能力 人形机器人正迎来首个关键时期 2026年被称为"人形机器人量产元年" [2] - 行业需要分辨量产是由真实商业需求驱动还是政策补贴和投资热度催生的伪需求 从长期周期看对具身智能保持乐观 [2][8] 行业年度特征 - 2025年具身智能行业被形容为"虹吸 涌现和量产"的一年 [4] - 技术涌现方面 2025年涌现许多新技术和资金 技术发展超过预期但存在浮躁情况 [4] - 资本虹吸方面 人才和资本从AI 智驾等其他领域虹吸至具身智能行业 [4] - 量产进展方面 2025年成为行业重要起点 本体厂商宣布出货量过千台 灵巧手出货量过万台 零部件技术迭代和成本下降明显 [4] 公司量产动态 - 智元机器人今年1月第1000台产品下线 10月获数亿元框架订单将部署近千台于工业场景 预计今年出货量几千台 明年达数万台 [6] - 优必选中标金额2.64亿元项目 产品以工业人形机器人Walker S2为主 [6] - 有头部公司采取"真出货 真交付"销售模式 国内订单量和出货量最多的公司连续几年正向盈利但未宣传"量产"概念 [9] 量产争议与挑战 - 价值闭环需要产品为客户创造可计算价值并实现规模化应用 但目前存在未真实闭环的框架订单 [6][7] - 产品可靠性存疑 智源研究院采购10台机器人一两个月内损坏5台 真机操作失败率高 需要额外维护措施 [7] - 采购方关注全生命周期运营能力 包括7x24小时运营保障 连续工作指标 防水防尘等级等 但多数厂家未考虑这些指标 [9] - 若非真实需求驱动的量产可能因落地效果不达预期导致行业进入低谷 [8]