迈克尔·伯里对英伟达及AI行业的看空观点 - 知名空头迈克尔·伯里重申对英伟达的看空立场 将当前美国人工智能热潮描述为“一场壮丽的荒唐之举” 并点名英伟达是其预期美国AI行业泡沫破裂的前兆 [2] - 迈克尔·伯里将当前AI热潮与互联网泡沫时期类比 指出当时思科股价在1995年至2000年间飙升3800% 市值达约5600亿美元 但随后暴跌80%以上 他认为如今英伟达正处于类似“思科”的中心位置 [2][3] - 迈克尔·伯里旗下基金Scion Asset Management在三季度持有价值约1.87亿美元的100万股英伟达看跌期权 占其资产总值约80% [3] 迈克尔·伯里对行业的具体指控 - 迈克尔·伯里指出当前AI领域存在灾难性的过度供应和需求不足问题 科技巨头在数据中心和芯片上投入巨资 但下游应用端实际收入难以覆盖成本 [4] - 迈克尔·伯里质疑英伟达等公司通过延长资产折旧年限虚增利润 预估2026-2028年行业在折旧方面将低估约1760亿美元 [4] 英伟达对指控的回应与反驳 - 英伟达发布详尽备忘录对迈克尔·伯里的指控逐一驳斥 强调自身业务实践与财务披露准确无误 公司不使用特殊目的实体 不依赖供应商融资 仅有一项担保且公允价值微不足道 [4] - 英伟达澄清所谓“6100亿美元循环融资”的指责 表示第三季度战略投资约37亿美元 今年累计约47亿美元 仅占营收一小部分 且投资组合中的公司主要从第三方筹集资金 [4] - 英伟达披露第三季度运营现金流量达238亿美元 自由现金流量为221亿美元 自2018财年以来 长期自由现金流量约占净利润的98% 库存趋势反映正常生产节奏 [4] 市场反应与股价表现 - 受被做空消息影响 近一周英伟达股价呈现先跌后涨再跌的波动态势 截至发稿时 英伟达美股盘前报175.88美元 跌幅近4% 且呈进一步扩大之势 [5]