交易概述 - 公司拟以22.67亿元现金收购云南冶金集团持有的三家控股子公司少数股权 [1] - 交易完成后，公司对云铝涌鑫、云铝润鑫的持股比例将提升至96%以上，并对云铝泓鑫实现100%全资控股 [1] - 此次收购被视为在国内电解铝产能总量刚性控制背景下的一次关键突围 [1] 交易标的与对价 - 核心标的为云南冶金持有的云铝涌鑫28.7425%股权、云铝润鑫27.3137%股权及云铝泓鑫30%股权 [2] - 具体交易对价为：云铝涌鑫股权14.51亿元、云铝润鑫股权7.88亿元、云铝泓鑫股权0.28亿元 [6] - 收购资金部分来源于变更及节余募集资金，不足部分使用自有资金 [7] 资产评估与资金状况 - 采用收益法评估导致标的资产出现高溢价，云铝涌鑫股东权益评估值53.08亿元，较账面值26.86亿元增值97.60%，云铝润鑫评估值较账面值增值89.95% [6] - 公司资金储备充裕，截至2025年9月30日，账面货币资金约为106.75亿元，较2024年末增长70.05% [6][7] - 协议规定需在生效后10个工作日内支付80%转让价款，约18.13亿元 [6] 战略意图与产能影响 - 收购旨在抢占现有产能蛋糕，直接增加公司电解铝权益产能超过15万吨 [1][8] - 标的资产中的云铝涌鑫和云铝润鑫合计拥有电解铝产能55万吨 [6][8] - 此举是在不新增物理产能的前提下，实现业务规模扩张和巩固绿色低碳铝供应商领先地位的最优路径 [8] 财务业绩增厚与未来规划 - 收购将直接增厚上市公司业绩，2025年1-9月，云铝涌鑫实现净利润5.13亿元，云铝润鑫实现净利润3.76亿元，这部分利润将更多地归属于上市公司母公司股东 [9] - 全资控股云铝泓鑫后，公司计划以其为平台拓展铝土矿开发运营业务，构建“合金业务+铝土矿开采业务”的新发展模式 [9]