核心财务表现 - 2026财年第二季度总收入为2477.95亿元，同比增长5%，若不计已处置的高鑫零售和银泰业务，同口径收入增长15% [1] - 净利润为206.12亿元，同比下降53%，归属于普通股股东的净利润为209.90亿元，同比下降52% [2][4] - 经调整EBITA为90.73亿元，同比下降78%，利润率为4% [2][4] - 经营活动产生的现金流量净额为100.99亿元，同比下降68%，自由现金流为净流出218.40亿元，而去年同期为净流入137.35亿元 [8][9] 各业务分部收入表现 - 阿里巴巴中国电商集团合计收入1325.78亿元，同比增长16%，其中客户管理收入789.27亿元，增长10%，即时零售收入229.06亿元，大幅增长60% [3][4][6] - 阿里国际数字商业集团合计收入347.99亿元，同比增长10%，其中国际零售商业增长10%，国际批发商业增长11% [4] - 云智能集团收入398.24亿元，同比增长34%，主要由公共云业务和AI相关产品驱动 [3][7] - 所有其他业务收入629.69亿元，同比下降25% [4] 战略投入与未来布局 - 公司在AI和云基础设施方面资本开支巨大，过去4个季度约1200亿元，并宣布未来三年计划投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [4][10] - 即时零售业务投入显著，尤其是2025年4月底推出的“淘宝闪购”推动订单量增长，该季度被认为是投入高点，预计下季度投入将显著收缩 [6][10] - 公司战略聚焦AI to B和AI to C两大方向，旨在成为全栈AI服务商并打造面向消费者的AI超级原生应用 [11][14] - 国际数字商业集团经调整EBITA扭亏为盈，达到1.62亿元，去年同期亏损29.05亿元，主要由于速卖通等业务效率提升 [7] 业务协同与用户增长 - 即时零售业务推动淘宝App月活跃消费者快速提升，并带动客户管理收入增长，非茶饮订单占比已超75%，闪购笔单价环比8月上涨超过两位数 [5][6] - AI技术与电商生态协同，通过千问App吸引流量导入淘宝天猫，并利用通义千问改善AI客服系统，赋能商家和引导客户 [14] - 饿了么、飞猪加入阿里中国电商事业群，公司加速整合业务，打造大消费平台，寻求业务协同和市场份额提升 [16]