公司财务业绩 - 2026财年第二季度收入为2477.95亿元，同比增长5%，若不计已处置业务，同口径收入增长15% [1] - 当期净利润为206.12亿元，同比下降53%，经调整EBITA同比下降78% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为100.99亿元，同比下降68%，自由现金流为净流出218.40亿元，而去年同期为净流入137.35亿元 [4] - 截至2025年9月30日，公司现金及其他流动投资为5738.89亿元 [4] 核心业务表现 - 客户管理收入同比增长10%至789.27亿元，主要由抽成率提升驱动 [2] - 云智能集团收入为398.24亿元，同比增长34%，主要由公共云业务及AI相关产品采用量提升驱动 [3] - 即时零售业务收入为229.06亿元，同比增长60%，主要得益于2025年4月底推出的“淘宝闪购”带来订单量增长 [2] - 阿里国际数字商业集团经调整EBITA扭亏为盈，达到1.62亿元，去年同期为亏损29.05亿元 [3] 战略投入与未来规划 - 过去4个季度在AI及云基础设施的资本开支约1200亿元，并宣布未来3年计划投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [1][6] - 2025年7月宣布投入500亿元用于消费领域，以把握AI和消费两大战略领域的增长机遇 [6] - 公司正处于投入阶段，重点构建AI技术基础设施平台及生活服务与电商结合的大消费平台 [6] - 对即时零售的投入预计在2026财年第二季度达到高点，下个季度投入将显著收缩 [6] AI战略布局 - AI战略在AI to B和AI to C两大方向发力，旨在成为世界领先的全栈AI服务商并打造面向消费者的AI超级原生应用 [7] - AI相关产品收入已连续9个季度实现三位数同比增长 [1] - 公司认为AI to B和AI to C将激发核心业务协同效应，未来3年内AI需求具有确定性 [7][10] - AI与电商生态可产生流量互助和功能互助，例如通过AI改善客服系统或引导客户选购 [8] 业务整合与协同 - 2025年6月，饿了么、飞猪加入阿里中国电商事业群，公司加速向大消费平台迈进 [10] - 淘宝闪购业务与公司生态有巨大协同潜力，已完成规模快速扩张阶段，正进行经济效益优化 [2] - 公司现阶段重点整合现有业务，打通各业务板块以实现更好的协同效应和市场份额提升 [11]