谷歌AI技术突破 - 谷歌推出GEMINI 3.0大模型和第七代TPU芯片，在推理、多模态和Agent平台三条主线上实现代际式跃迁 [1] - 谷歌验证了算力领域的Scaling Law依然有效，AI产业趋势螺旋式上升，算力投入随规模提升模型继续上行的规律未打破 [1] - 谷歌TPU芯片采用OCS技术，价格低至英伟达GPU芯片的1/5，在特定场景下推理计算能力更强，受到Meta等大客户青睐 [1] OCS技术优势 - OCS技术全称光学电路交换，光纤信号进入交换机后直接光路交换，无需光电转换 [2] - OCS技术有效解决传统电交换带宽瓶颈和功耗问题，具有功耗低、成本低、低时延、低网络代价、低硬件成本、路由可重配、易于集群布局等优势 [2] - 过去5年间，谷歌在OCS技术上投入了5亿至10亿美元，是OCS交换机领域的先驱 [2] 技术路线关系 - OCS并非对CPO等光电交换方案的替代，而是光通信技术的进一步扩散与下沉 [3] - 英伟达指出当前光交换机制造成本仍显著高于电交换机，CPO光模块和OCS配合可进一步降低功耗 [3] 国内产业链机遇 - A股算力设备上市公司为英伟达供货光模块，也与海外云厂商及AI芯片龙头建立长期深度战略合作 [4] - 光模块龙头厂商在高速率领域（400G→800G→1.6T→3.2T）的精密制造经验可迁移至OCS产品生产，规模化生产保障稳定性、优良率和经济性 [4] - 在谷歌TPU芯片拓宽市场份额阶段，A股算力设备上市公司有望分食其增量需求 [5] 国内相关公司 - 中际旭创是谷歌光模块主供应商，海外子公司TeraHop推出硅光子OCS交换机 [6] - 长芯博创、腾景科技、德科立、光库科技、炬光科技、赛微电子、光迅科技等公司深度介入OCS业务和谷歌供应 [6] 行业资金动向 - 11月中下旬以来，人工智能领域有数十只细分行业ETF密集获批，成份股覆盖人工智能核心算力设备 [7] - 获批ETF进入发行、募集、上市阶段，监管引导资金投资A股硬科技优质公司，为AI科技主线投资提供积极信号 [7] - 可关注已上市的5G通信ETF（2019年9月上市）和创业板人工智能ETF华夏（2025年3月上市），当前逢低布局 [7] ETF产品详情 - 5G通信ETF前十大持仓股包括中际旭创（估算权重14.95%）、新易盛（估算权重11.08%）、立讯精密（估算权重9.84%）等 [8][9] - 创业板人工智能ETF华夏前十大持仓股包括中际旭创（估算权重25.81%）、新易盛（估算权重17.36%）、天孚通信（估算权重5.14%）等，全部为创业板上市公司，龙头公司权重更集中，弹性更大 [9]