公司近期动态与市场地位 - 世纪华通于11月25日举办投资者交流会，这是公司自11月12日成功“摘帽”后，董事长王佶首次公开与投资者交流 [2] - 公司市值首次迈入千亿元级别，达到1370.48亿元 [2] - 2023年第三季度，公司营收超过百亿元，同比增长60.19%，营收规模接近美国游戏巨头EA，目前收入规模位列全球游戏公司第六 [2] 核心战略：坚定出海与全球化视角 - 公司认为腾讯和网易占据了约3/4的国内市场，剩余1/4的国内市场竞争异常激烈，因此积极开拓海外市场是一条坚定且已走通的利润增长曲线 [2] - 公司目前是中国出海收入第一的游戏公司 [2] - 管理层认为海外人口规模是国内的4倍以上，海外游戏市场规模大且增长确定，投资者应以全球化视角观察公司，这也是其与其他公司的最大不同之处 [3] 产品结构与增长策略 - 经典长线产品构成第一道防线，通过持续运营保持稳健ARPU值，生命周期远超行业平均水平，为创新业务提供稳定现金流支撑 [3] - 新产品矩阵呈现多点开花态势，休闲、SLG、ARPG、MMO、卡牌等多赛道并行推进，其中SLG与休闲赛道将于2024年进入“密集开花期” [3] - 2023年至今，公司已密集推出20余款休闲产品进行市场测试，采用“小成本、快迭代”模式筛选最优方向 [3] - 2024年上线的《Tasty Travels:Merge Game》经过持续调整后成为爆款 [3] 对休闲赛道的看法与布局 - 管理层认为，在公司多赛道布局中，休闲游戏是明年最有希望的增长极之一 [6] - 休闲赛道目前仍处于追赶状态，其增速不会像SLG那么快，但公司会持续在该赛道上发力 [6] - 从生命周期看，休闲领域可能比SLG更长，但盈利能力可能不如SLG [6] - 在渠道适配方面，公司把握了小程序游戏红利期，《无尽冬日》借势实现快速起量 [6] - 针对iOS抽成调整，公司通过平台迁移优化用户付费体验，管理层表示小程序抽成的改变对公司收入的影响约为2个百分点 [6] 关于市场竞争与买量成本 - 管理层认为，国内和国外的买量成本整体都在上涨，竞争都很激烈 [4] - 国内市场竞争的“内卷”力度更大，部分竞争对手甚至在广告上进行抄袭，且国内用户的短期性相比国外更为明显 [4] AI技术与公司战略定位 - 管理层认为，游戏是推动CPU/GPU性能升级的核心动力，而这些硬件进步构成了AI基建的技术基石，因此从科技角度看，游戏行业对AI的发展非常重要 [5] - 公司的战略方向是以科技驱动内容创作，以内容产品推动产业升级，最终通过游戏构建连接数字世界的核心入口 [5] - 在此逻辑下，游戏被定义为“人类情绪的容器”和“人与AI互动的主要界面”，为公司业务赋予了超越传统游戏厂商的科技属性 [5] 核心竞争壁垒：体系化能力与数据驱动 - 支撑公司全球化扩张的核心是一套“研发-发行-运营”一体化的体系化能力 [6] - 数据驱动是这套体系的底层逻辑，从游戏命名到界面设计的所有决策均通过大量AB测试验证，投放预算采用基于长期ROI的模型测算 [7] - 这种“小成本、大运作、快速迭代、强协同”的打法经过多年沉淀，已形成独特竞争壁垒，在休闲游戏研发中成效显著 [7] - 该体系化能力在海外市场形成放大效应，本地化运营与数据驱动结合，帮助公司在东南亚、拉美等新兴市场快速扎根 [7] - 对于投资者关于产品同质化的提问，公司表示从海外用户重合度和市场表现来看，并不认为《Kingshot》和《Whiteout Survival》存在同质化问题，未来会尝试各种方向并通过数据赛马得出结论 [7]