文章核心观点 - 商用卡车（特别是重卡和轻卡）的电动化正以惊人速度扩张，成为对冲电动乘用车市场疲软并驱动电池需求增长的关键力量 [1] - 摩根士丹利认为宁德时代作为行业龙头将显著受益于此趋势，并预测其2026年电动汽车电池业务将实现23%的同比增长 [1][10] 电动重卡市场 - 2025年10月中国电动重卡月度销量同比飙升144% [1][3] - 2025年10月电动重卡渗透率已达29%，预计2026年将进一步提升至35% [1][3][6] 电动轻卡市场 - 2025年10月电动轻卡销量同比增长40%，年初至今累计销量同比增长高达92% [7] - 电动轻卡渗透率预计从2025年的10%快速提升至2027年的38% [1][7] - 对应电池需求将从2025年的30 GWh猛增至2027年的150 GWh [1][7] 对宁德时代的影响 - 卡车电动化将有效抵消电动乘用车增长放缓的负面影响 [10] - 公司技术创新和市场份额领先地位使其能充分受益于该长期趋势 [10] - 基于卡车市场的强劲表现，摩根士丹利维持对公司“增持”评级和490.00元人民币目标价，相较当前股价存在31%潜在上行空间 [1][10]