赴港上市进展 - 公司向中国证监会报送境外上市备案申请材料并获接收 [2] - 本次发行尚需取得中国证监会、香港证监会及香港联交所等监管机构批准 存在不确定性 [2] 股价表现与市场信心 - 公司股价从2020年底的47.59元/股下滑至当前12.85元/股 降幅达73% [2] - 股东减持与大额分红行为削弱市场长期信心 实际控制人之一邓文于2025年7月通过大宗交易转让2120万股 套现约2.2亿元 [7] - 自2022年起开启高分红模式 四年累计分红超10亿元 远超同期净利润增幅 [6] 财务业绩分析 - 2025年上半年营收13.73亿元 同比减少5.7% 期内利润2.02亿元 同比减少20.59% [4] - 2025年前三季度营业收入24.11亿元 同比增长1.98% 归母净利润3.92亿元 同比下降9.30% [4] - 2025年第三季度单季毛利率40.46% 同比上升1.63个百分点 净利率20.71% 同比下降0.48个百分点 [10] - 2025年三季度期间费用4.83亿元 期间费用率20.05% 同比上升1.39个百分点 其中销售费用同比增长17.13% 财务费用同比增长82.15% [11] 业务运营状况 - 主营业务收入构成为菜谱式调料64.45% 火锅调料30.74% 其他3.84% 香肠腊肉调料0.98% [4] - 2025年上半年菜谱式调料销量同比下滑3.3% 火锅调料销量下降13.9% [4] - 公司2025年三季度资产负债率19.83% 低于行业平均的20.91% [10] 赴港上市战略考量 - 赴港上市旨在推进国际化战略与海外业务布局 提升品牌国际化认知与影响力 [12] - 利用国际资本市场平台优化资本结构 A+H双上市可对品牌形成国际化加成 [12] - 公司超九成收入来自中国内地 产品与品牌出海均处起步阶段 [12]