核心观点 - 南方泵业计划对控股子公司沙河中源进行债转股，以优化其资本结构并降低财务杠杆，为后续股权转让创造条件 [1] - 债转股完成后，公司将逐步出售所持沙河中源的大部分股权，最终使其不再纳入合并报表范围 [2] 交易方案细节 - 公司将持有的沙河中源13,064.18万元债权及全资子公司河北磊源持有的4,095.13万元债权，转为对沙河中源的长期股权投资 [1] - 以2025年8月31日为债转股基准日，转股价格将以第三方评估机构的评估报告为准 [1] - 增资完成后，沙河中源注册资本将从5,500万元增加至17,445.86万元（暂估值） [1] 股权结构变动 - 债转股后，南方泵业对沙河中源的持股比例将从94.62%降至81.96%（暂估值） [1] - 河北磊源对沙河中源的持股比例将从0.19%提升至16.40%（暂估值） [1] - 其余股东的股权将被按比例稀释 [1] 后续股权处置计划 - 债转股完成后，南方泵业将保留沙河中源49%的股权，其余股权将对外转让 [2] - 河北磊源及中建华帆持有的沙河中源股权将全部对外转让 [2] - 股权转让价格将以评估报告为底价，通过产权交易所公开挂牌出让 [2] - 若转让顺利完成，沙河中源将不再是公司控股子公司，并不再纳入公司合并报表范围 [2] 交易目的 - 优化子公司沙河中源的资本结构并降低其财务杠杆 [1] - 提升项目公司的可持续经营能力及融资能力 [1] - 为后续转让项目公司股权创造有利条件 [1]