公司近期动态与投资者交流 - 公司于2025年11月26日举行路演，菱信基金、华泰柏瑞、长信基金、国金证券、交银施罗德、嘉实基金、华泰资产、农银汇理、富国基金、平安养老、兴全基金、中欧基金等机构参与 [1] 品牌与营销战略 - 公司与腾讯广告达成合作，聚焦内容共创、会员服务升级和生意增长三大方向 [2] - 合作将利用腾讯全域数字化资源，打通微信生态、小程序、社交广告，构建多触点品牌曝光体系，精准触达Z世代消费者 [2] - 公司将依托腾讯丰富的游戏、动漫、影视等IP资源，推动从流量合作到价值共创，打造兼具文化魅力与情感共鸣的产品 [2] 国内市场观点 - 公司坚定看好国内杯壶赛道，认为国内市场品牌集中度较低，当前杯壶行业CR4不足20%，远低于家电、美妆等成熟品类，为头部品牌提供足够的份额提升空间 [3] - 需求升级正打开行业天花板，杯壶从耐用品进化为情绪载体，颜值、IP、智能、健康、社交属性叠加，不仅拉升单品溢价，更将购买频次提升一个量级 [3] - 公司持续深耕国内市场，运营能力持续提升，今年双十一整体表现优秀 [3] 海外产能与成本 - 泰国基地目前处于产能爬坡与供应链建设初期，短期对成本端有一定影响，但未来降本趋势积极向好 [4] - 核心配套供应商已在公司1小时交通圈内完成布局，本地化供应链体系正快速成型，物流与采购成本将持续优化 [4] - 泰国基地自动化程度高，随着产能利用率提升，规模效应将显著摊薄固定成本，预计成本压力将逐季改善 [4] OEM业务发展 - OEM业务整体向好，头部客户份额持续扩大，腰部客户快速放量 [5] - 公司加速拓展新区域，积极配合客户开发北美其他地区、欧洲、日本等非美业务，并在中东、东南亚等差异化市场开发新业务 [5] - 公司正加速打造海外本土化供应链，与客户形成深度绑定、长期共赢的战略合作关系，伴随海外产能稳定性与交付弹性的持续验证，订单资源有望向头部集中 [5] 海外市场展望 - 公司持续看好保温杯行业海外后续增速，户外运动、短视频社交裂变带动饮用场景多元化，消费频次与复购率持续提升 [6] - 行业正处于“传统品牌稳增+新锐品牌爆发”的结构性增长期，加拿大、澳大利亚、欧洲等市场已快速起量，并正向亚洲及其他新兴市场延伸 [6] - 海外爆品迭代节奏加快，新品推出已成常态，为供应链敏捷、设计快速响应的企业带来持续红利 [6] 资本运作与公司治理 - 公司已于近期获得中国证监会关于2023年度向特定对象发行A股股票的批复，将在批文有效期内择机推进发行工作 [7] - 公司已建立权责清晰、运作规范的现代企业治理体系，董事会与高管团队各司其职，核心管理团队成员稳定 [8] - 公司将根据市场情况及经营安排在回购期限内实施回购计划 [9] 近期财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入24.37亿元，同比上升2.94%；归母净利润1.0亿元，同比下降55.49% [10] - 2025年第三季度，公司单季度主营收入8.66亿元，同比下降11.19%；单季度归母净利润877.19万元，同比下降90.89% [10] - 2025年前三季度毛利率为26.9%，负债率为55.3% [10] 机构研究与预测 - 该股最近90天内共有4家机构给出买入评级，过去90天内机构目标均价为9.36元 [10] - 多家机构对公司未来净利润做出预测，例如国信证券预测2025年净利润为1.41亿元，2026年为2.73亿元，2027年为3.65亿元 [10]