合作项目概述 - 公司与关联方曲靖高新投签署合作框架协议，拟在云南省曲靖市打造以吡啶碱为核心中间体的全产业链 [1] - 合作方曲靖高新投为公司实际控制人曲靖高新技术产业开发区管理委员会间接控制的企业 [2] 项目具体内容 - 项目将建设年产5万吨新吡啶碱循环经济产业链项目，由曲靖高新投指令其全资子公司按照公司提供的方案建设 [2] - 项目以吡啶碱为“链核”向上下游延伸，将“三药”中间体、农药原药、制剂三大环节纳入同一园区循环经济体系，形成“原料-中间体-原药-终端”闭环 [2] 合作模式与运营安排 - 项目建成后，公司将通过委托运营或租赁经营等轻资产模式先行介入，合作期不超过三十年 [2] - 在项目实现正收益的情况下，公司将择机依法收购项目资产，以实现对生产经营的主导权利 [2] 战略意义与竞争优势 - 此举有助于公司巩固在核心中间体领域的竞争优势，曲靖地区的能源、资源等生产要素成本优势结合循环经济产业链设计，将助力构筑成本护城河 [1] - 公司专注于绿色环保农药和“三药”中间体，已建立由木薯、乙醇、吡啶碱、化工中间体、绿色农药的链式孪生共荣产业链生态圈 [1] 行业合作模式评价 - “先运营后收购”的轻资产模式规避了项目初期试错成本，通过运营介入确保技术保密和品质管控，并预留资本市场运作空间 [3] - 该模式创造了“风险隔离却利益绑定”的新型合作范式，重新定义了化工企业扩张的风险收益比，有望成为行业跨区域合作的标杆 [3]