俄罗斯央行出售黄金储备的原因 - 由于3000亿欧元外汇储备被冻结，央行出售实物黄金以弥补国家预算所需资金[1] - 面对超过30000项制裁措施，国内通货膨胀高企、财政赤字率持续增加、油气出口收入下滑，财政状况紧张[3] - 国际金价较年初累计涨幅接近55%，处于历史高位，出售可实现低买高卖[4] 俄罗斯的黄金储备与生产背景 - 俄罗斯持有超过2300吨黄金，为全球第五大黄金储备国[4] - 俄罗斯是全球第二大黄金生产国，年开采量超过300吨，并不缺乏黄金资源[4] - 俄罗斯金条被禁止进入西方市场，限制了其黄金的流动性[4] 对黄金市场及未来价格的潜在影响 - 战争走势明朗化及和平曙光初现，可能削弱黄金的避险属性[4] - 一旦和平协议达成，避险资金撤离可能导致国际金价回落[4] - 央行在当前高位出售，既解决资金需求也吃到了金价上涨的红利[4] 全球央行购金趋势（中国案例） - 中国央行在刚过去的10月新增0.9吨黄金，为连续第12个月增持[1] - 今年以来央行累计购金24吨，官方黄金储备规模升至2304.5吨[1] - 黄金在外汇储备中的占比从2024年底的约5.5%升至8%左右[1]