国内业务 - 行业竞争格局进入稳态 国庆黄金周期间竞争对手的补贴被定性为短期战术动作 假期结束后补贴迅速退坡 行业未重燃价格战 [2] - 公司维持2025年国内GTV利润率3.7%的目标 并预计2026年将进一步扩张约50个基点 [2] - 利润率提升路径呈现高质量特征 源于电动车渗透率提升带来的运营成本结构性下降以及消费者激励的精细化管理 而非依赖压榨司机 [2] 国际业务 - 拉美出行业务已进入成熟期 部分季度实现2%的GTV利润率 具备自我造血能力 [3] - 巴西外卖市场是公司重点投入领域 其潜在市场规模达200亿美元 [4] - 公司在巴西外卖市场拥有独特优势 包括规模更大的二轮车运力网络 以及在出行和金融科技领域的高ROI投资记录证明的执行力 [4] - 巴西外卖业务进展超管理层预期 计划明年向更多下沉城市扩张 [4] 自动驾驶业务 - 公司Robotaxi业务加速从研发走向商业化落地 在广州黄埔和北京亦庄运营全无人驾驶车辆 [3] - 计划在明年将Robotaxi车队规模扩大至1000辆以上 [3] - 与广汽埃安联合研发的新一代Robotaxi车型即将量产 并于下月正式发布 [3] 资本市场与股东回报 - 公司正在执行一项总额达20亿美元的股份回购计划 有效期至2027年3月 [3] - 在8月25日至11月21日期间 公司已回购了价值2320万美元的股份 [3]