震荡市投资策略 - 在A股港股横盘震荡背景下，现金替代策略投向高股息低估值价值指数取得显著成效，一个多月收益率达4%，峰值盈利接近10% [2] - 震荡市核心逻辑是避开高波动陷阱拥抱确定性价值，国证价值100指数聚焦传统制造业与能源领域近十年走势稳健，国证成长100指数侧重信息技术与新材料锐度十足 [4] - 采用价值与成长循环切换策略，根据两大指数相对强弱灵活调整，成长指数大幅跑赢价值指数时切换，盈利达标后及时止盈回归价值指数以降低风险 [7] 行业动态分析 - 机器人行业面临反内卷前置监管，提示防范产品扎堆上市风险，国内超150家相关企业扎堆入场跨行业玩家增多 [10][12] - 机器人行业处于从野蛮生长向高质量发展关键转折点，需提前规范避免重蹈新能源汽车行业同质化竞争覆辙 [12] - 垃圾债市场波动剧烈，万科债出现暴跌50%后暴涨200%再腰斩的剧烈波动，颠覆债券稳健传统认知 [14] 市场格局特征 - 当前A股温度63.76度，港股39.77度，ETF资金呈现跌时流入涨时流出特征，横盘震荡格局可能持续到年底 [19] - 震荡市盈利难度加大，虽然本周累计盈利16.5万元填平上周五单日跌幅，但盈利规模逐日递减 [23] - 震荡市考验投资者心态容易陷入追涨杀跌误区，实际能更清晰看清标的真实价值考验策略有效性 [21] 投资操作建议 - 稳健型投资者可重点关注价值类指数相关产品借助抗波动能力穿越震荡 [23] - 进取型投资者参与成长赛道或新发行ETF需控制仓位避免重仓押注单一标的 [23] - 风险承受能力较低投资者应远离垃圾债等高危资产，债券核心价值在于稳健利息收益和本金安全 [16][23]