并购交易概述 - 公司正在筹划发行股份购买中科华联100%股权并募集配套资金 股票自2025年12月1日起停牌 预计在不超过10个交易日内披露交易方案 [1] - 交易标的青岛中科华联新材料股份有限公司成立于2011年 注册资本约2.06亿元 曾为新三板挂牌企业 于2018年4月26日终止挂牌 [1] - 中科华联主营湿法PE隔膜 BOPET PI隔膜 质子交换膜 高强纤维等新材料整套生产装备的研发生产和销售 具备提供整条自动化生产线解决方案的能力 [1] - 本次收购是公司向产业链上游环节的延伸之举 有望发挥产业协同效应 已与中科华联主要交易对方签署收购股份的意向协议 [1] 公司经营与市场地位 - 公司锂离子电池隔膜市场份额居全球之首 在生产规模 成本控制 市场拓展等方面具备优势 [2] - 公司已进入LG ES 松下 法国ACC Ultium Cells 海外某大型车企 宁德时代 中创新航 亿纬锂能 国轩高科等国内外知名锂电池厂商供应链 [2] - 今年第三季度公司实现营业收入37.8亿元 环比增长24.59% 净利润679万元 环比转正 单季毛利率为16.46% 环比提升2.37个百分点 [2] - 公司目前在手订单充沛 产能利用率较高 下游客户需求和订单呈现稳定增长态势 2025年出货量有望进一步增长 [2] 行业供需与前景 - 隔膜行业市场竞争加剧 整体盈利承压 公司积极调整市场策略 在巩固国内份额的同时加大海外市场开拓力度 [2] - 隔膜产品价格走势未来有望逐步趋向于良性恢复 供给端因今年行业新增产能低于去年 有效产能减少 供给面存在改善 [3] - 行业扩产周期较长 资产投入重 在当前利润水平下回收周期过长 行业扩产难度大且动力不足 [3] - 需求端储能电池需求旺盛 动力电池需求维持增长 下游总需求维持增长 供需有望逐步趋于平衡 [3]