行业现状与公司业绩 - 中国啤酒行业正经历结构性调整与消费逻辑重塑，面临消费分层、场景分化、新茶饮品牌跨界及白酒企业涉足等挑战 [2] - 公司2025年前三季度实现销量266.81万千升，营业收入130.59亿元，营业利润32.33亿元，业绩表现稳健 [2] - 行业需求基本盘稳固，但消费者选择逻辑转向更理性、更多元、更注重体验 [2] 产品战略与创新 - 公司坚持“啤酒+非啤酒”双支柱战略，2025年推出约30款新品，覆盖精酿、茶啤、1升装、低醇啤酒等细分品类，并延伸至果味饮料、能量饮料、苏打汽水等非啤酒领域 [3] - 产品创新基于消费趋势捕捉与渠道协同效应，例如1升装“乌苏精酿大红袍啤酒”满足家庭聚饮、户外场景对大容量、高品质的需求 [3] - 品牌升级不仅是提价，更是与消费场景深度绑定，跨品类拓展旨在满足消费者对个性化、多元化饮品的需求 [7] 渠道转型与优化 - 随着即时零售与到家服务兴起，公司资源向非现饮渠道倾斜，目前非现饮渠道销量占比超过半数 [3] - 公司已与美团、京东到家、饿了么等多个即时零售平台合作，并推动罐化率提升与多元化包装投放以适应电商与外卖场景需求 [3] - 渠道转型是互补而非取代，在强化非现饮触达的同时，持续深耕现饮场景以巩固餐饮渠道的品牌曝光与体验优势 [3] 品牌组合战略 - 公司核心优势为“本地品牌+国际品牌”组合战略，在全国总销量中本地品牌占比超过七成，在重庆等基地市场占比近八成 [4][5] - 本地品牌如“乌苏啤酒”通过绑定“烧烤+啤酒”场景及跨界合作强化“硬核”形象，“重庆啤酒”则与重庆火锅文化深度绑定 [5] - 国际品牌如嘉士伯通过体育IP传递品牌理念，1664、乐堡等通过音乐节、时尚派对塑造高端、潮流调性 [6] 未来增长路径 - 未来增长逻辑将从“量增”转向“质升”，从“广覆盖”走向“深耕耘” [6] - 地理层面推进“大城市计划”，强化高潜力市场精耕细作，例如华南市场通过佛山酒厂投产实现本地化生产以降低物流成本、提升供应链效率 [6] - 运营方面将通过“数智化”提升渠道效率，利用数据工具优化库存管理、终端投放和营销反馈，实现更细的市场洞察和更快的响应速度 [7]