财务业绩 - 2025年前三季度累计营业收入49.61亿元，同比增长10.83% [1] - 第三季度单季收入14.83亿元，同比增长28.29%，增速显著提升 [1] - 2025年前三季度毛利率62.81%，同比提升3.39个百分点 [2] - 2025年前三季度净利率8.17%，同比提升4.54个百分点 [2] 分品类表现 - 美妆板块25Q3收入3.54亿元，同比大幅增长272.25%，佰草集大白泥、玉泽屏障修护面霜等亿元单品贡献显著 [1] - 个护板块25Q3收入6.06亿元，同比增长13.83%，六神第二代驱蚊液等新品拉动增长 [1] - 创新板块实现4.50%的同比增长，成为潜在增长极 [1] - 海外板块收入同比微降2.58% [1] 渠道表现 - 国内线上收入同比增长1.7倍，25Q3线上收入占比首次突破50% [1] - 抖音投流加码与天猫精细化运营成为线上增长核心推力 [1] - 线下渠道通过KA结构优化、经销商新业态拓展实现效率提升 [1] 费用与成本 - 销售费用率45.66%，同比增加0.54个百分点 [2] - 管理费用率8.75%，同比增加0.20个百分点 [2] - 研发费用率2.63%，同比增加0.30个百分点 [2] - 毛利率提升得益于高毛利的美妆品类及新品占比提升，以及部分原材料采购价格下降 [2] 增长前景 - 短期围绕核心品牌、主力单品及线上优势渠道深化促销布局，第四季度持续加大品牌投放力度，为2026年开门红蓄力 [2] - 长期将持续聚焦核心品牌与线上渠道，目标推动核心品类进入细分赛道前列 [2] - 通过深化大单品策略、加大高端化与功能化研发投入，实现毛销差提升与利润率稳步改善 [2] - 线上渠道运营能力提升、第二梯队品牌破圈及成本管控优化将成为支撑长期增长的关键发力点 [2]