公司概况 - 沪光成立于1997年，主营汽车线束，产品分为低压与高压 [1] - 公司于2020年在A股上市，已成长为汽车线束行业领先者 [1] - 公司成功开拓国内外多家知名头部车企，把握了本土线束厂商在新势力客户上的竞争优势 [1] 行业市场前景 - 智能电动趋势催生高压线束大规模应用，ASP在传统低压线束2-4千元基础上可提升千元级别 [2] - 2030年汽车线束市场规模预计将超过1200亿元，较2024年增量约270亿元，年化增速4% [2] - 预计2030年低压线束市场规模约950亿元，年化增速3%，高压线束市场规模260亿元，年化增速9% [2] 公司竞争优势与业务发展 - 公司研发强度长期高于零部件行业均值，紧握高压线束发展机遇，加速国产替代、绑定头部客户，形成显著卡位优势 [3] - 公司线束主业处于规模与盈利能力双升阶段，固定费用被明显摊薄，并通过纵向拓展连接器业务提升配套价值量及盈利水平 [3] - 公司横向拓展机器人线束业务，已实现产品出货，并被授权成为智元机器人增值合伙人，有望形成长期成长新曲线 [3] 财务表现与预期 - 预计公司2025-2027年归母净利为6.9亿、8.8亿、10.7亿元，同比增速分别为+3%、+28%、+21% [4] - 公司未来三年归母净利复合增速预计为17% [4]