分析师大会概况 - 2025年11月28日，2025分析师大会暨第七届新浪财经“金麒麟”最佳分析师颁奖盛典在上海召开，超过300名权威学者、公私募掌舵人、上市公司董事长、顶级基金经理及首席分析师参会，共同探讨中国资本市场未来机遇 [1] - 第七届新浪财经金麒麟最佳分析师评选结果揭晓，中泰证券团队（王芳、杨旭、李雪峰、刘博文、洪嘉琳、丁贝渝、康丽侠）荣获电子行业第一名 [1] 存储行业周期与价格趋势 - 存储行业正经历超级大周期，主流和利基存储价格全线上涨，预计2026年全年将维持供需偏紧的状态 [2] - 本轮存储价格自2025年第二季度开始上涨，第三季度涨幅扩大，受AI推理需求爆发驱动，第四季度涨价幅度超预期 [2] - 目前除主流DRAM和NAND价格上涨外，利基存储（包括利基DRAM、2D NAND如SLC和MLC NAND）以及NOR Flash自2025年第三季度起也已全面涨价 [2] - 存储超级大周期驱动存储公司从第三季度开始盈利能力明显提升，预计随着后续价格继续上涨，盈利能力有望持续提升 [2] 存储需求与供给展望 - 主流存储方面，受AI驱动，三大原厂展望服务器需求旺盛，消费电子需求稳定，AI PC与AI手机将贡献增量需求 [2] - DRAM新增产能有限，NAND扩产保守，主要依靠制程升级来增加供给，预计到2026年DRAM和NAND供给将持续紧缺 [2] - 利基存储方面，三大厂商退出导致供给收缩，利基DRAM、SLC NAND等产能预计持续紧张，NOR Flash也从第三季度开始涨价 [2]