公司对深交所问询函的回复 - 公司发布关于深交所发行股份购买资产申请审核问询函的回复修订稿，就标的资产持续经营能力、产能转移方案、固定资产减值等问题进行详细说明 [1] 标的资产行业地位与市场前景 - 标的公司电解铝产能645.90万吨，占国内总产能14.48%，排名行业第二；氧化铝产能1900万吨，占全国产能18.21%，同样位列行业第二 [2] - 2024年中国电解铝消费量达4518万吨，近五年年均复合增长率4.18%；氧化铝需求量约8500万吨，行业保持稳步增长 [2] - 国内电解铝建成产能4462万吨已接近4500万吨政策上限，未来供需预计维持紧平衡；氧化铝行业受政策引导供给端保持稳定 [2] 产能转移方案与进展 - 标的公司拟分阶段向云南转移电解铝产能396万吨，截至2025年6月末已完成转移172.9万吨，2025年至2027年计划分别转移44.80万吨、24.10万吨和83.10万吨 [3] - 产能转移方案已获山东省和云南省工信厅批复，符合国家产能置换政策及"双碳"战略 [3] - 山东地区涉及转移产能的3750名员工中，87.79%补充至山东其他产能项目，12.21%自愿转移至云南任职 [3] 财务与成本状况 - 截至2024年末标的公司固定资产减值准备余额34.84亿元，其中2024年计提17.30亿元；2025年1-5月新增减值0.17亿元，公司表示减值准备计提充分 [4] - 产能转移完成后，山东、云南电解铝产能将分别为345.10万吨和300.80万吨 [4] - 云南地区电力成本较山东低8.29%-25.49%，2024年云南电解铝单吨主要变动成本较山东低1058.21元，电力成本优势显著 [4] - 产能转移不涉及债务转移，截至2024年末存续公司资产负债率介于11.99%至32.10%之间，偿债能力较强 [3] 中介机构核查意见 - 独立财务顾问等中介机构核查认为，标的资产市场空间广阔，竞争格局稳定，产能转移方案符合要求，职工安置及债务处置到位，固定资产减值计提充分 [5]