白银价格表现与市场动态 - 12月1日伦敦现货白银价格盘中首次突破每盎司57美元，报每盎司57美元，涨幅约1.1%，再创历史新高 [1] - 今年以来白银价格已上涨超90%，大幅跑赢黄金 [1] - 近期市场对美联储降息预期升温是带动白银价格提高的主要因素 [1] 美联储政策预期 - 根据芝商所美联储观察工具，交易员预计美联储12月降息25个基点的概率约为85% [1] - 高盛预计美联储将于12月降息，并在2026年再进行两次、每次25个基点的降息 [1] - 摩根大通发布报告称美联储将于12月降息，改变了一周前关于推迟至明年1月的判断 [1] 白银供需基本面 - 白银兼具贵金属与工业金属双重属性 [1] - 近年来白银产量下降导致供应不足的缺口一直存在 [1] - 全球主要交易所的白银库存已降至近十年来低位 [1] - 光伏、电动汽车等工业领域需求持续增长，进一步加剧了现货市场紧张 [1] - 在租赁市场，白银短期租赁利率飙升，凸显了市场上白银供应的严重短缺 [1] 机构观点与价格预测 - 瑞银将2025年白银价格预测从36-38美元/盎司上调5-8美元，并预计2026年白银价格将达60美元/盎司，核心逻辑是工业需求增长、金银比收窄及结构性短缺 [2] - 国信期货认为，中长期看，宽松的货币政策预期与持续的地缘不确定性将继续为白银价格提供支撑 [2] - 国泰君安期货认为，全球白银现货紧张格局未解，尤其是国内上期所与金交所库存已降至历史低位，助推价格在交割月前后具备向上弹性 [2]