公司运营调整 - 泰森食品计划关闭内布拉斯加州列克星敦的主要牛肉厂，该厂拥有约3200名员工，日均宰杀处理约5000头牛，约占全美日均牛肉屠宰量的4.8% [1] - 公司同时计划将得克萨斯州一家牛肉加工厂的生产规模缩小至一个满负荷班次，预计影响约1700名工人 [1] - 此次关厂是泰森食品作为美国四大肉类加工公司中首家关闭主要牛肉加工厂的举措 [1] 牛肉业务财务状况 - 2025财年泰森食品牛肉部门录得4.26亿美元营业亏损，相比前一年亏损进一步扩大，牛肉是公司该财年唯一亏损的板块 [2] - 公司预计2026财年牛肉业务将亏损4亿至6亿美元 [2] - 牛肉业务低迷自2023财年已开始，当年牛肉、猪肉销量减少，企业全年亏损达6.48亿美元，2024财年牛肉部门亏损2.91亿美元 [2][3] 行业供应背景 - 美国本土牛群规模已跌至75年低点，家庭牧场10年内减少超10万家，长期干旱与饲料涨价阻碍牛群规模扩大 [4] - 受关税政策影响，巴西、澳大利亚等国牛肉对美出口锐减，饲料、农机等加征关税推高了肉牛养殖成本 [4] - 公司管理层指出，母牛存栏量恢复处于初期阶段，受干旱、畜群重建及墨西哥新世界螺旋蝇影响，牛供应量处于历史低位，预计到2026年供应将持续紧张 [4][5] 中国市场布局与影响 - 泰森食品2001年进入中国市场，已形成完善销售网络，在中国拥有四家研发中心、四大全产业链基地、数十家养殖农场，具备本地化生产能力 [9] - 公司在中国市场提供鸡、牛、猪全品类食品综合解决方案，其中国工厂拥有牛肉饼生产线等 [9] - 美国牛肉在中国整体进口来源中占比不高，今年前8个月中国进口牛肉181万吨，进口量前五位国家（巴西、阿根廷、澳大利亚、乌拉圭、新西兰）合计占比九成，因此泰森关厂对中国牛肉市场影响有限 [9][11] 行业长期风险警示 - 牛肉已成为中国高频消费肉类，但自给率不足，进口牛肉约占国内供给的30%，对海外供应依赖度较高 [11] - 海外牛肉市场的贸易政策及供应变动可能影响国内牛肉供应及价格，存在“卡脖子”风险 [11]