A股实物分红趋势 - A股上市公司实物分红现象逐渐增多，近十年来已有超过60家公司推出类似回馈活动，2025年以来数量和形式均有所增加，覆盖文旅、食品、家电、影视、白酒等十余个消费赛道 [1][7] - 实物分红形式多样，包括送火腿、白酒、化妆品、免门票、抽奖送iPhone和大疆无人机等，旨在将投资者转化为消费者，带来增量收入 [1][6] - 消费类公司最积极推动实物回馈，尤其是酒企频次最高、力度最大，如迎驾贡酒、舍得酒业、天佑德酒等均定期开展股东回馈活动 [7] 峨眉山A股东回馈活动详情 - 峨眉山A启动2025年股东回馈活动，持有500股及以上的个人和法人股东可享受景区进山门票免费，个人股东每次可携带2名家属（家属半价），法人股东可指定5名代表免票，另享有索道、酒店、文创等消费优惠 [1][3] - 活动时间为2025年12月1日至2026年1月31日，以11月28日收盘价12.87元/股计算，入场费为6435元，单名股东单次权益价值约270元（旺季），携家属整体权益价值达590元 [3] - 公司称此举旨在让股东沉浸式体验核心文旅资源，边际成本较低，但可拉动索道、酒店等二次消费，并借助股东口碑传播提升潜在收益 [1][3] 峨眉山A经营业绩下滑 - 2025年前三季度公司营业收入7.33亿元，同比下降9.06%，归母净利润2.34亿元，同比下降3.98% [4] - 景区进闸游客341.1万人次，同比下滑7.9%，较2025年上半年下滑6.5%进一步扩大，2024年同期进闸游客为370.45万人次 [4][5] - 业绩下滑主要因中低山区免票区域游客增长、徒步登山游客占比扩大，导致游山门票收入1.22亿元（同比下滑9.5%），索道、酒店、茶叶等收入均同比下滑，茶叶收入下滑超30% [4][5] 实物分红的战略意义与行业案例 - 实物分红本质是投资者关系管理升级为品牌体验营销，将股东转化为品牌种子用户，短期可稳价去库存，长期培育高净值客群 [2][8] - 文旅行业案例如黄山旅游提供景区免票及餐饮文创折扣，祥源文旅为股东提供索道、游船等免费服务，生物医药企业英诺特抽奖送iPhone17 Pro Max等电子产品 [6] - 白酒企业通过回馈活动将股东转化为意见领袖，避免渠道降价伤品牌，实现去库存、保价盘、树品牌的一箭三雕效果 [7][8]