核心观点 - 礼来公司宣布自12月1日起，通过其LillyDirect平台大幅降低减肥药Zepbound对自费患者的现金价格，旨在提高药物可及性并应对市场竞争 [1][3] - 此次降价行动发生在公司与美国政府达成协议以及竞争对手诺和诺德采取类似降价措施的背景下，显示出公司在激烈竞争中通过灵活定价策略巩固市场地位 [4][5][7] - 尽管降价可能影响单剂收入，但公司股价今年以来累计上涨超36%，市值突破1万亿美元，显示市场对其增长战略的认可 [1][6] 降价细节与幅度 - Zepbound单剂量瓶装产品月度价格从原来的349-499美元降至299-449美元，具体为起始剂量299美元，5毫克剂量399美元，其他更高剂量449美元 [1][3] - 降价后价格相比约1086美元的标价有大幅折扣，旨在绕开复杂的保险报销体系，直接为自费患者提供可负担选择 [3] - 此次降价涉及的单剂量瓶装剂型要求患者自行注射，该剂型于2024年8月推出，目前通过DTC平台销售的新处方量占比超过三分之一 [3] 政治与竞争背景 - 11月初，美国总统特朗普与礼来及诺和诺德签署协议，旨在降低GLP-1药物价格并扩大医保覆盖，协议内容包括降低政府支付价和为特定肥胖药物引入联邦医疗保险覆盖 [4][5] - 礼来此次降价行动独立于政府协议，针对的是已上市的单剂量瓶装产品，为公司提供了更快速提供折扣治疗的途径 [5] - 主要竞争对手诺和诺德本月已将Wegovy和Ozempic对自费患者的月度价格从499美元降至349美元，并推出新患者前两个月199美元的临时优惠活动 [5] 市场反应与公司战略 - 尽管宣布降价，礼来股价周一下跌1.48%，但今年以来累计上涨超过36%，公司上月市值突破1万亿美元，成为首家达成此里程碑的医疗保健企业 [1][2][6] - 公司战略是通过降低支付门槛吸引更广泛患者群体，虽然单剂收入可能下降，但旨在通过扩大市场需求来推动总销售额增长 [6] - 公司表示将继续努力提供更多选择、扩大给药装置范围并创造新的获取途径，灵活的定价和多样化产品组合被视为在竞争中保持增长的关键策略 [6][7]