市场整体热度 - 2025年A股并购重组市场活跃度显著提升，证监会数据显示上市公司披露的重大资产重组达90单，为去年同期3.3倍 [1] - 重大资产重组交易金额超过2000亿元人民币，同比增幅超过10倍 [1] 交易核心细节 - 东方精工拟以7.74亿欧元（约合63.4亿元人民币）出售旗下三家瓦楞纸板生产线业务公司100%股权，买家为博枫集团旗下公司 [2] - 交易为现金支付，并设有或有对价奖励条款，若业绩达标可额外获得最多2500万欧元 [2][3] - 标的公司2024年合计营业收入为32.11亿元人民币，占东方精工同期总营收的67.2%，超过50%的重大资产重组定义红线 [2] - 交易尚需经过股东大会审批以及意大利、西班牙等多国的外商投资审查和反垄断审查 [3] 政策环境支持 - 2025年5月16日证监会修订并施行《上市公司重大资产重组管理办法》，新规设立简易审核程序，符合条件的交易5个工作日内可出注册结果 [5] - 新规提高对财务状况和关联交易的监管包容度，并鼓励私募基金参与并购重组，与东方精工此次交易特点契合 [5] 公司战略转向 - 出售资产旨在收缩国际管理半径，将资金和资源集中投向更符合新质生产力方向的核心业务 [6] - 核心业务方向一为水上动力设备，子公司百胜动力2025年上半年营收4.85亿元（同比增长28%），净利润0.58亿元（同比增长13%），近五年营收和净利润年均复合增速均超20% [6] - 核心业务方向二为智能机器人，通过合作成立东方元启智能机器人公司（持股80%）和持有若愚科技23.31%股份，布局从AI大模型到整机制造的完整生态 [7]