收购交易核心信息 - 探路者控股集团拟以合计6.8亿元现金收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司与上海通途半导体科技有限公司各51%股权，其中贝特莱交易对价为3.213亿元，通途交易对价为3.57亿元 [1] - 此次收购是公司实施“户外+芯片”双主业战略的关键布局，旨在将两家细分赛道龙头公司纳入旗下，实现业务协同和生态构建 [1] 标的公司贝特莱概况 - 贝特莱是一家聚焦“感知-计算-控制-传输”全信号链路的芯片设计公司，拥有触控芯片、指纹识别芯片、专用MCU、无线通信芯片四大核心产品矩阵，产品广泛应用于消费电子、智能家居、安防监控等领域 [3] - 公司在智能门锁指纹传感器芯片市占率超过35%位居全国第一，行业安防领域市占率近40%，笔电触控板和智能穿戴触控芯片市占率位列本土前三 [3] - 2025年前8个月实现营收1.66亿元，净利润1773万元，同比分别增长28%和42%，全年营收预计突破2.5亿元，自主知识产权覆盖率超过80% [3] 标的公司通途半导体概况 - 上海通途半导体专注于显示处理领域，以IP授权与芯片设计为核心，聚焦基于RISC-V架构的视频与图形处理技术 [4] - 公司量产的显示桥接SOC芯片在高端手机换屏市场国内市占率领先，拥有数十项图像视频处理IP，性能比肩国际巨头但授权价格仅为1/3至1/2 [4] - 2025年前8个月实现营收1.05亿元，净利润1889万元，同比增长35%和51%，全年预计营收1.6亿元 [4] 估值与评估情况 - 采用收益法评估，贝特莱估值达6.506亿元，较净资产增值率363.26%；通途估值7.0278亿元，增值率高达2119.65% [2] - 高估值溢价反映了两家企业在技术研发、市场份额与盈利质量上的硬实力支撑 [2] 业务协同效应 - 收购将完善探路者芯片业务的“设计-封测-应用”产业链条，贝特莱在智能穿戴、工业控制等小屏与特种场景的触控芯片与G2 Touch形成互补 [5] - 通途的桥接芯片与视频处理IP将与北京芯能的Mini LED驱动芯片形成协同，计划联合开发PQ画质增强、Scaler图像缩放芯片 [5] - 收购完成后，探路者触控芯片将覆盖8大场景，显示芯片延伸至智能驾驶等高端领域，形成“模拟+数字”完整产品矩阵 [5] 技术资源整合 - 此次收购将为探路者补充近70名研发人员，同时新增230余项知识产权，显著提升技术竞争壁垒 [6] - 公司将实现“芯片赋能户外，场景反哺芯片”的双主业共振，从传统户外企业转向“硬科技+消费场景”复合型企业 [6]