业务股权调整 - 阿特斯公告美国业务股权调整，股权转让比例符合预期，考虑租金收入后对业绩影响或好于预期 [1] - 公司（CSI）将获得合资公司运营美国业务25%投资收益、非美海外产能的25%投资收益以及一次性股权转让对价3.5亿元（对应75.1%股权，与账面价值相符） [1] - 公司还将获得美国产能的租赁收入，很大程度弥补持股比例减少对业绩的影响 [1] 交易后业务布局 - CSIQ在通过75%合资公司股权运营美国业务、以及获得海外供美产能的75%股权后，将专注于美国市场运营 [1] - CSIQ有望充分受益于美国市场的光储需求 [1] - 该方案在满足合规的同时将利润留在集团体内，最大程度地保护了公司股东的利益 [1] 投资评级与估值 - 维持盈利预测及"跑赢行业"评级不变 [1] - 考虑储能需求高增带来行业估值普遍上修，上调公司目标价至19元，较当前股价有10%上浮空间 [1] - 目标价对应2025年33倍PE和2026年29倍PE [1]