交易概述 - 园林股份及全资子公司拟以1.12亿元收购华澜微电子约6.5%股权，收购完成后将成为华澜微第一大股东，但不会形成控股关系 [1] - 交易评估采用市场法，华澜微股东全部权益市场价值为17.25亿元，每股评估价为11.50元/股，评估增值率为265.23% [3] - 本次交易总金额合计约1.12亿元，公司计划以自有资金结合银行贷款支付交易对价 [1][3][5] 标的公司财务状况 - 华澜微2025年前三季度营收为1.99亿元，扣非净利润为-0.84亿元，今年上半年亏损超8000万元 [3] - 华澜微曾于2022年12月冲刺创业板IPO，2024年5月撤回申报，并于2025年9月重启上市辅导 [3] - 标的公司所处集成电路设计行业具有研发风险大、资金投入高的特点，最近一年又一期处于亏损状态，未来盈利情况存在不确定性 [4] 监管关注与市场反应 - 上海证券交易所下发问询函，要求公司围绕标的公司业绩、交易合理性、交易估值等五大核心问题进行披露 [1][3] - 交易所要求说明在收益法估值8.13亿元显著低于市场法估值17.25亿元的情况下，选择市场法作为评估结果的原因及合理性 [3] - 公告披露当日（12月1日）公司股价平盘开盘后迅速下挫，盘中一度触及跌停 [2] - 交易所要求公司核查11月28日股价提前涨停是否存在内幕信息提前泄露的情形 [6] 公司自身状况与交易合理性 - 园林股份2025年上半年实现营业收入2.88亿元，归母净利润-7443.46万元 [5] - 2023年、2024年及2025年前三季度，公司扣非净利润分别为-1.59亿元、-2亿元和-1.13亿元 [5] - 截至2025年9月末，公司账面货币资金2.53亿元，交易所关注其自身持续亏损情况下跨界收购的资金安排合理性 [5] - 交易所要求说明公司在自身持续亏损的情况下跨界购买持续未盈利标的的商业合理性 [5]