白银市场近期表现 - 12月2日当周，白银期货价格创下历史新高，单日涨幅超过6% [1] - 主力连续合约全周累计上涨13.42%，收于57.08美元 [1] - 当前收盘价较10月中旬的历史高点51.29美元高出11.29% [1] - 当前白银走势已进入结构性强势区间，价格层级正被不断重塑 [1] 黄金市场背景 - 过去两年黄金表现创纪录，涨幅接近历史高水平 [1] - 自2023年10月以来，金价累计上涨近95% [1] - 上涨受多重因素推动：官方机构持续增持、国际局势不确定性、区域冲突带来的避险需求、投资者对货币购买力削弱和主权债务攀升的担忧 [1] - 这些宏观背景为贵金属整体提供了长期支撑 [1] 白银上涨的独立驱动因素 - 白银市场正经历史无前例的供应缺口：矿产供应持续下降，而工业用途与投资需求同步增长，形成典型的供需失衡格局 [2] - 这类结构性缺口通常会推动价格进入更长周期的上行阶段 [2] - 在金价创新高背景下，白银因相对可及性更高而受到更多普通投资者青睐，体现其“大众贵金属”属性 [2] 白银与黄金的相对表现 - 黄金在过去21个月上涨约95%，但白银在更短时间内实现了更快的涨幅 [2] - 白银在过去一年中价格翻倍，录得100%的收益表现 [2] - 这种相对优势可能促使资金重新关注白银，从而形成自我强化的需求循环，进一步推动趋势延续 [2] 市场对白银的重新定价 - 当前投资者关注核心在于：白银此轮上涨是对其经济属性的重新定价，还是对黄金此前涨幅的追赶 [2] - 白银已明显走出长期以来的“附属角色” [2] - 白银的独立价值逻辑正逐渐被市场重新认识 [2]