行业趋势与市场表现 - 消费电子板块情绪回暖，主力资金连续6个交易日净流入，累计金额超180亿元 [1] - 行业进入“AI驱动+需求复苏”双轮驱动阶段，AI技术与智能硬件深度融合带来结构性机遇 [1][2] - 全球智能手机市场温和复苏，受益于宏观经济环境改善及渠道库存去化 [1] AI手机发展 - 全球智能手机市场步入AI原生时代，AI手机出货量渗透率预计从2024年约18%快速攀升至2026年45%，2029年有望接近60% [1] - 高通、联发科等芯片厂商NPU算力大幅提升，使本地运行大模型成为可能 [1] - 苹果、华为等头部品牌将生成式AI作为核心卖点，通过差异化体验缩短换机周期 [1] AI智能眼镜与可穿戴设备 - AI智能眼镜成为端侧AI落地重要载体，Ray-Ban Meta、阿里夸克等产品推动市场接受度 [2] - 随着硬件成本下降和供应链成熟，AI眼镜有望成为继TWS耳机后下一个亿级出货量的穿戴单品 [2] - 高通推出低功耗平台，歌尔股份、蓝思科技等精密制造企业良率持续提升 [2] 机器人供应链机遇 - 人形机器人作为复杂系统，对高精密零部件有海量需求，供应链外溢效应显著 [2] - 蓝思科技等传统消费电子零部件巨头凭借玻璃、金属结构件、光学模组制造经验切入机器人供应链 [2] - 人形机器人出货量量级跃升将为具备精密制造和规模化降本能力的厂商带来第二增长曲线 [2] 端侧AI生态扩张 - 苹果Siri有望加速向AI Agent形态迈进，带动手机换机潮及AR眼镜等产品渗透 [2] - 终端厂商与AI企业协同推进生态建设，推动算力、硬件与场景深度融合 [2] - 字节跳动发布“豆包手机助手”，以系统级服务形式与手机厂商合作为大模型开拓应用场景 [2] 产业链投资机会 - AI手机换机及AR眼镜渗透机会，关注具备AI硬件升级潜力的零部件企业如立讯精密、歌尔股份、蓝思科技等 [3] - AI应用及端侧机会，关注豆包手机助手、夸克AI眼镜等重塑交互模式，推荐中兴通讯、广和通等 [3] - 机器人供应链机会，关注特斯拉链高胜率标的如三花智控、拓普集团等，及绩优低估值标的如奥比中光等 [3] - 谷歌AI端侧智能硬件配套供应商泰凌微，其芯片已用于谷歌Pixel Bud Pro 2耳机，并深度适配Google Home等平台 [3][4]