行业现状与挑战 - 白酒行业当前面临困难，发展模式正在快速转变 [1] - 过去行业高增长主要由政务和商务消费场景驱动，其特点是频次高、价格高 [1] - 2025年，传统的增长经验几乎失效 [1] - 行业对微醺、休闲、家饮、自饮、友饮等消费场景长期关注不足 [1] - 2025年第三季度，白酒行业遭遇了近十年来最差的三季报表现 [1] 山西汾酒财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入329.2亿元，同比增长5% [1] - 2025年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润114.1亿元，同比增长0.5% [1] - 在行业整体承压的背景下，公司是少数保持增长的酒企之一 [1] 行业未来趋势展望 - 白酒行业深度调整持续 [1] - 过去白酒主要发挥社交货币功能，但悦己消费的崛起对其社交属性产生影响 [1] - 基于中国人情社会的特点，未来白酒市场将是传统与年轻化、悦人与悦己、线上与线下长期并存的局面 [1]